BOB盈利预测、估值与评级：中国巨石粗纱业务受行业下行周期影响，价格端下滑幅度较大导致利润显著下滑；但受益于风电纱需求旺盛以及公司在该领域的竞争优势，23H1 公司销量同比实现两位数增长，竞争优势进一步强化。电子布方面BOB，短期盈利贡献受电子布价格低迷拖累，但公司成本优势将助力公司在周期底部实现份额提升。维持公司2023-2025 年归母净利润预测44 亿元、71 亿元、86 亿元。现价对应2023 年动态市盈率13x，维持“买入”评级。
投资建议：公司业绩拐点或到来+估值从传统安防向AI 切换的逻辑将成为公司价值增长的重要驱动力，该机构预测23/24/25 年公司归母净利润分别为35.29 亿元/45.79 亿元/61.22 亿元，维持“买入”评级。
盈利预测与投资建议。预计公司23-25 年EPS 分别为0.52、0.78、1.10。参考可比公司估值水平，考虑公司行业地位、竞争优势、长期成长空间等因素。给予公司2023 年85 倍PE 估值，对应合理价值为44.24 元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示。宏观经济环境变化影响终端产品消费需求，笔电BOB、POS、网关、车载等下游需求疲软导致公司业务发展不及预期；行业竞争加剧BOB，影响公司在主要客户的供货份额、或带来公司毛利率下降；芯片等原材料紧缺及涨价超预期，公司成本高于预期导致公司毛利率低于预期；汇率大幅波动影响公司财务费用与采购成本，从而影响公司净利率毛利率；公司生产效率提升、供应链优化及费用管控进展不及预期；国际环境变化影响公司供应链安全与海外拓展等。
投资建议：兴业银行将持续发挥“商行+投行”的综合经营优势，布局新赛道，获取客户、资产，不断改善负债成本、提升中收BOB、赚取综合收益。随着公司商行+投行战略成效和优势逐步体现，预计兴业银行与行业龙头的估值差将逐渐收敛。该机构预计公司2023 年和2024 年EPS 预测为4.28 元和4.56 元，预计2023 年底每股净资产为33.72 元。以2023 年7 月11 日收盘价计算，对应2023 年底的PB 为0.46 倍。维持公司“买入”评级。
该股最近6个月获得机构16次增持评级、12次买入评级、3次买入-A评级、3次强推评级、3次“买入”投资评级、2次谨慎推荐评级、2次优于大市评级、1次?优于大市?评级、1次推荐评级、1次增持”评级。
盈利预测与估值。劲仔食品是休闲鱼制品细分赛道的领军品牌，近年来公司在原有小鱼干品类基础上积极扩充品类，形成了三大品类、七大产品系列的产品矩阵。渠道端，经销模式稳健扩张，直销模式下的零食专营渠道、线上电商平台业务发展迅速。该机构认为，在扩品类+拓渠道双重逻辑驱动下，公司将步入快速成长通道，未来三年有望实现收入和利润翻倍增长。该机构预计公司2022-2024 年实现营收19.2、24.3、30.0 亿元，同比增长31.3%、26.6%、23.3%；实现归母净利润1.75、2.37、3.05 亿元，同比增长40.3%、35.5%、28.9% 。EPS 为0.39、0.53、0.68 元，对应PE 为30x、22x、17x。考虑到公司的较大成长空间，首次覆盖给予“买入”评级。
随着线上、线下消费复苏BOB，新工艺和需求转变为黄金市场带来新活力，公司坚持直营模式扩张更易受宏观消费环境改善展现经营弹性，故调整盈利预测，该机构预计23-25 年营业收入为160.4/187.9/205.9 亿元（23/24 年原值为146.6/176.0 亿元），归母净利润为6.3/7.2/8.1 亿元（23/24 年原值为6.1/7.2 亿元），对应PE16/14/12x。
投资建议：当前玻纤行业底部盘整，但公司已率先迎来经营拐点，该机构坚定看好公司穿越周期的核心竞争力，23 年5 月公司九江智能制造基地一线 万吨新产线点火，下半年有望贡献新增量。该机构暂时维持公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润50.95、70.16 和74.92 亿元，对应EPS 分别为1.27、1.75 和1.87元，维持目标价区间21.15-25.38 元，维持“买入”评级。
投资建议：该机构预计公司2023-2025 年实现营收13.6/19.7/25.4 亿元，归母净利润1.7/3.2/5.0 亿元，对应PE 为32.0/17.3/11.0x。公司深耕危废循环技术，主业企稳并签订重大危废处置项目订单业绩拐点已至，且未来催化可期，维持“买入”评级。
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